加速資產證券化 緩解小貸公司融資難
發布日期：2015-06-08 點擊次數：1114
在“只貸不存”制度框架下，小貸公司的資金主要來源于股東投入的自有資本以及不超過兩個銀行業金融機構的融入資金。招商證券研究報告認為，狹窄的資金來源，使得小貸公司有動力盤活資產存量，提高資金的周轉速度。而資產證券化是其獲得資金的重要方式，同時，隨著小貸資產證券化產品在交易所的上市，能夠擴大募集資金的渠道。據了解，一些小貸公司還通過券商資管、基金子公司發行資管計劃募集資金。
今年初，“瀚華小額貸款資產支持專項計劃1號”在上海證券交易所上市掛牌交易。業內人士表示，該專項計劃在上海證券交易所掛牌轉讓，支持二級市場證券持有者以該專項計劃質押再融資，滿足流動性需求。
中國小額貸款協會會長閔路浩表示，在資產證券化業務備案制推出后，瀚華推出的小額貸款資產證券化產品是我國普惠金融邁出的創新性一步。相信未來中國的證券市場將迎來更多為小微企業服務的金融產品和服務。
招商證券研究報告認為，根據小額貸款的特點，小額貸款的借款人信用評級普遍不高，貸款多以小額、短期為主，通過資產證券化技術進行結構分層、現金流劃分和外部增信后，可以使優先級證券的投資風險大為降低。同時也要考慮到小額貸款的歷史違約率數據較短，不能完整反映出經濟下行情況下的違約率情況。此外，小貸資產較高的地域集中度也可能面臨較大的系統性風險，投資決策時需要優中選優。